Los altos rendimientos de los bonos del Tesoro limitan al oro.
Por NotiPress
Ciudad de México.- Los precios del oro se mantuvieron dentro de un rango de consolidación mientras los mercados esperan los próximos datos de inflación de Estados Unidos y evalúan la posibilidad de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal. Los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro continuaron limitando el avance del metal, pese a un ligero debilitamiento del dólar.
En su análisis del 8 de septiembre de 2026, Thadeu Dos Santos, director regional de Infinox para LATAM, señaló que las expectativas de tasas más altas en las principales economías permanecen firmes y condicionan el comportamiento del oro.
«Los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continuaron limitando el potencial alcista del metal, incluso pese al ligero debilitamiento del dólar«, explicó Dos Santos.
Mercado asigna 60% de probabilidad a una subida de tasas
En Estados Unidos, los participantes del mercado asignan una probabilidad cercana a 60% a que la Reserva Federal eleve las tasas de interés en su próxima reunión, de acuerdo con el análisis de Infinox.
Por ese motivo, los datos de inflación de esta semana serán determinantes para las expectativas sobre política monetaria. Una lectura más alta de lo previsto podría reforzar las apuestas por un mayor endurecimiento, elevar los rendimientos de los bonos y ejercer presión adicional sobre el oro. En sentido contrario, una inflación más moderada podría reducir parcialmente esas expectativas y ofrecer cierto apoyo al metal precioso.
Japón y Europa también apuntan a una política más restrictiva
La atención de los mercados no se concentra únicamente en Estados Unidos. Datos de crecimiento mejores de lo esperado en Japón, junto con un aumento de los salarios reales, reforzaron las expectativas de una nueva subida de tasas por parte del Banco de Japón.
Al mismo tiempo, se espera ampliamente que el Banco Central Europeo eleve las tasas durante su reunión del jueves, según el análisis. La combinación de mayores rendimientos en distintas economías puede afectar la demanda por oro, ya que el metal no genera intereses. Cuando los bonos ofrecen retornos más elevados, algunos inversionistas pueden preferir activos con rendimiento.
Petróleo e inflación mantienen presión sobre el oro
Las tensiones persistentes en Oriente Medio también forman parte del escenario. Los precios del petróleo han alcanzado máximos de varios meses, lo que ha reforzado las preocupaciones sobre presiones inflacionarias.
Dos Santos indicó que un entorno de energía más cara puede fortalecer las expectativas de que los bancos centrales mantengan políticas restrictivas durante más tiempo.
«Esto podría mantener elevados los rendimientos de los bonos y limitar la demanda de activos sin rendimiento, como el oro«, señaló.
Sin embargo, la presión bajista podría verse parcialmente compensada por la demanda de inversión. Infinox destacó entradas recientes de capital en fondos de oro y otros metales preciosos, lo que proporciona cierto respaldo al mercado.
El comportamiento del oro dependerá ahora de los próximos datos de inflación en Estados Unidos y de cómo modifiquen las expectativas sobre tasas de interés. Por ahora, el metal se mantiene estable entre rendimientos elevados, riesgos geopolíticos y flujos de inversión que ofrecen soporte parcial.
